SMM鋼(gang)鐵(tie)(tie)分析(xi)(xi)師姚新穎(ying)對2021年中國(guo)鋼(gang)材(cai)市場的(de)(de)政策和鋼(gang)鐵(tie)(tie)市場供需格局進行(xing)了解析(xi)(xi)。她(ta)認為，下(xia)(xia)半年，在(zai)鋼(gang)廠盈利大幅(fu)改(gai)(gai)善(shan)，新增產(chan)能陸續投產(chan)等多因素綜(zong)合作用(yong)下(xia)(xia)，鋼(gang)廠生產(chan)積極性較(jiao)高。而(er)下(xia)(xia)半年國(guo)內經濟面臨一定的(de)(de)下(xia)(xia)行(xing)壓(ya)力，鋼(gang)材(cai)消費同(tong)比或(huo)有(you)所回落。不過隨(sui)著(zhu)國(guo)內碳(tan)達峰、碳(tan)中和政策的(de)(de)穩步推進以及國(guo)家壓(ya)減粗鋼(gang)產(chan)量等舉(ju)措(cuo)的(de)(de)實施，國(guo)內鋼(gang)材(cai)基本面得到改(gai)(gai)善(shan)，加上(shang)(shang)情緒的(de)(de)上(shang)(shang)漲，SMM預計(ji)，下(xia)(xia)半年鋼(gang)材(cai)價格將(jiang)延續高位(wei)運(yun)行(xing)，螺紋鋼(gang)均(jun)價將(jiang)運(yun)行(xing)于5100-5500元/噸(dun)，熱軋(ya)板卷均(jun)價則在(zai)5600-6000元/噸(dun)的(de)(de)區間(jian)范圍。

　　碳(tan)達峰、碳(tan)中和政策解析以及對鋼(gang)鐵(tie)行業的影響

　　2020年9月22日，中國宣布了碳(tan)達峰&碳(tan)中和愿景

　　在第75屆聯合國(guo)(guo)大會一(yi)般性(xing)辯論上(shang)，中國(guo)(guo)宣布，二(er)氧(yang)化碳(tan)排(pai)放力爭(zheng)于2030年前(qian)達到峰值，努力爭(zheng)取2060年前(qian)實現碳(tan)中和(he)，此后又在多個重大國(guo)(guo)際場合多次重申。中國(guo)(guo)從達峰到中和(he)過渡(du)期(qi)只有(you)30年的(de)時間，能源和(he)經濟轉型、二(er)氧(yang)化碳(tan)和(he)溫室氣體減排(pai)的(de)速(su)度和(he)力度，要比發達國(guo)(guo)家(jia)實現轉型的(de)過程速(su)度和(he)力度要大得(de)多。

　　中國的目標是(shi)在2030年前實現碳達峰，到2060年實現碳中和(he)

　　2030年(nian)，力爭二氧(yang)化碳(tan)排(pai)(pai)放(fang)達到(dao)峰(feng)值，碳(tan)排(pai)(pai)放(fang)量比2005年(nian)降低65%以(yi)上，非(fei)化石燃料(liao)在(zai)一次能(neng)源消費(fei)中(zhong)的(de)比重提高到(dao)25%左右；到(dao)2060年(nian)實現碳(tan)中(zhong)和(he)，碳(tan)中(zhong)和(he)是指企業、團(tuan)體或(huo)個人測算在(zai)一定時(shi)間內(nei)直接或(huo)間接產生的(de)溫室氣(qi)體排(pai)(pai)放(fang)總(zong)量，通過植(zhi)樹(shu)造林(lin)、節能(neng)減排(pai)(pai)等(deng)形式，以(yi)抵消自身產生的(de)二氧(yang)化碳(tan)排(pai)(pai)放(fang)量，實現二氧(yang)化碳(tan)“零排(pai)(pai)放(fang)”。

　　中國(guo)(guo)實(shi)現這一目標(biao)的時間只(zhi)有30年，比其他發達國(guo)(guo)家要短得多

　　由于時間緊、起點(dian)高，碳中(zhong)和對中(zhong)國(guo)來(lai)說是一個很大的挑戰

　　作(zuo)為(wei)工業革命(ming)的(de)先(xian)驅，歐盟、英國、美國、加拿大、日本、俄羅斯等(deng)發(fa)達國家已經達到高(gao)峰，因(yin)此有(you)足夠的(de)時間(jian)達到2050的(de)碳中和。但考慮(lv)到我國高(gao)碳能(neng)源消費結構、年碳排放(fang)量超過(guo)100億噸、高(gao)耗能(neng)產業去產能(neng)任務(wu)艱巨等(deng)現(xian)實，經濟發(fa)展的(de)能(neng)源增(zeng)長(chang)需(xu)(xu)求和巨大的(de)碳減排壓力(li)并(bing)存，中國需(xu)(xu)要付出更多的(de)努力(li)。

　　鋼鐵(tie)行(xing)業(ye)(ye)是(shi)碳(tan)減排的重(zhong)點行(xing)業(ye)(ye)，碳(tan)減排是(shi)影響鋼鐵(tie)行(xing)業(ye)(ye)未來(lai)發(fa)展(zhan)的關鍵因(yin)素

　　中(zhong)國(guo)(guo)鋼(gang)鐵(tie)工業的(de)碳排(pai)放量(liang)約占(zhan)我國(guo)(guo)總碳排(pai)放量(liang)的(de)16%，是(shi)制造業碳排(pai)放量(liang)最大的(de)國(guo)(guo)家(jia)。中(zhong)國(guo)(guo)以長流(liu)程鋼(gang)廠為(wei)主(zhu)，煤(mei)和焦炭是(shi)主(zhu)要燃(ran)料。中(zhong)國(guo)(guo)粗(cu)鋼(gang)產量(liang)大，鋼(gang)廠眾多，環保水平參差不齊。因此，鋼(gang)鐵(tie)行業是(shi)碳減排(pai)的(de)重點行業。碳減排(pai)是(shi)影響鋼(gang)鐵(tie)行業未來(lai)發(fa)展的(de)關鍵因素。中(zhong)國(guo)(guo)鋼(gang)廠對廢鋼(gang)的(de)使用是(shi)有限的(de)。

　　大力發展(zhan)廢鋼/電弧爐生產有利于降(jiang)低鋼鐵(tie)行業溫室氣體排(pai)放

　　盡(jin)管粗鋼產量的(de)增(zeng)長率很(hen)高，但(dan)二氧(yang)(yang)化碳(tan)排(pai)放強度有所下降，這主要是因為鋼鐵(tie)行業的(de)環保轉型(xing)。由于使用焦炭和噴吹(chui)煤(mei)，高爐煉鋼是二氧(yang)(yang)化碳(tan)排(pai)放量最大的(de)工藝。

　　2021年至今鋼鐵市場回顧

　　2021年1-9月鋼鐵價格登頂后回落，政策因素對于(yu)價格有極大的影響

　　進入2021年，4月(yue)份(fen)之前鋼鐵價格緩(huan)慢抬升，在(zai)4到5月(yue)份(fen)進入加速上漲階段(duan)，隨后登頂(ding)回(hui)落，在(zai)這(zhe)一過程中，國家政策因素(su)對其價格走(zou)勢(shi)有(you)極大的影響。

　　2021年1-9月產業鏈價格(ge)回顧

　　過去(qu)9個(ge)月，螺紋價格在4000~6000元/噸左右(you)的區間運行，熱卷(juan)運行于4000~7000元/噸區間，而鐵礦石(shi)則在1000~2000元/噸左右(you)的范圍震蕩(dang)。

　　碳達峰、碳中和、壓減粗鋼產能(neng)催化(hua)供應收緊預期(qi)；強(qiang)政策應對大(da)宗商品價格過快上漲，打壓市場炒作情緒

　　為響應“碳達峰、碳中和”的(de)政策，在2021年全國工(gong)(gong)業和信(xin)息(xi)化工(gong)(gong)作(zuo)會(hui)議上，工(gong)(gong)信(xin)部部長(chang)肖亞慶表示，2021年，要進一(yi)步加大工(gong)(gong)作(zuo)力度，堅決壓縮粗鋼產(chan)量，確保(bao)粗鋼產(chan)量同比下降。工(gong)(gong)信(xin)部將(jiang)發(fa)布新(xin)版鋼鐵產(chan)能置換實施辦法，完善產(chan)能信(xin)息(xi)預(yu)警發(fa)布機制(zhi)。

　　3月(yue)19日：唐山市發布鋼鐵行業企業限(xian)產減排措施的通知

　　唐山市(shi)大氣污染防治工作領導小組辦(ban)公室3月(yue)(yue)19日(ri)發布《關于報送鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業(ye)企(qi)(qi)業(ye)限產減排(pai)措施的通知》，執行時(shi)(shi)間3月(yue)(yue)20日(ri)0時(shi)(shi)至(zhi)12月(yue)(yue)31日(ri)24時(shi)(shi)，減排(pai)比例為30%-50%。執行范圍是全市(shi)全流(liu)程(cheng)鋼(gang)(gang)鐵(tie)企(qi)(qi)業(ye)。

　　而(er)隨著后續大(da)宗商品價格(ge)的(de)快(kuai)速上漲，5月12日，國常會宣布做好市場調節，應(ying)對大(da)宗商品價格(ge)過快(kuai)上漲及連帶影響

　　李克強(qiang)主持召開國務院常(chang)務會(hui)議(yi)，會(hui)議(yi)強(qiang)調(diao)，加強(qiang)大宗商品期現貨市場聯動監管，排查異常(chang)交易和惡(e)意炒作。依法嚴查哄抬價格特別是囤(dun)積居奇等。

　　5月24日：五(wu)部門聯合約談提醒大宗商品(pin)重(zhong)點企(qi)業

　　5月24日(ri)，五部門聯合約談提醒(xing)大宗(zong)商(shang)品重點企業(ye)，有(you)關(guan)監(jian)管部門將密切跟蹤監(jian)測大宗(zong)商(shang)品價格走勢，持續加(jia)大執法檢查力度，排查異(yi)常交易和惡意炒(chao)作(zuo)，堅決依法嚴厲查處(chu)達成(cheng)實施(shi)壟斷協(xie)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇(qi)等違(wei)法行為(wei)。

　　2021年(nian)下半年(nian)鋼(gang)鐵市場展望

　　產業政策托底(di)，3-4季度(du)鋼價波動(dong)中樞有望保持較高水平

　　據SMM對2021年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)鋼(gang)材(cai)價格的推演，下半年(nian)(nian)，在鋼(gang)廠(chang)盈利大幅改善(shan)，新(xin)增產能陸續(xu)投產等多因素綜合(he)作用下，鋼(gang)廠(chang)生產積極性較高。而下半年(nian)(nian)國內經濟面臨(lin)一定的下行(xing)壓力，鋼(gang)材(cai)消費同比或有所回落。不過隨著國內碳達峰、碳中和(he)政策的穩步推進以及(ji)國家壓減粗鋼(gang)產量等舉措的實施(shi)，國內鋼(gang)材(cai)基本面得(de)到改善(shan)，加上(shang)情緒的上(shang)漲，SMM預計(ji)，下半年(nian)(nian)螺紋鋼(gang)均價將運行(xing)于5100-5500元(yuan)(yuan)/噸，熱軋板卷均價則(ze)在5600-6000元(yuan)(yuan)/噸的區間范圍。

　　政策限制下(xia)預計(ji)3-4季度鋼(gang)材產量(liang)同比(bi)將顯(xian)著下(xia)滑

　　據SMM統計(ji)的2020-2021鋼材工供需(xu)平衡表顯示，在環保、限(xian)產等政(zheng)策(ce)的限(xian)制下，預計(ji)3-4季度鋼材的產量將同比(bi)顯著下滑。

　　2021年(nian)中(zhong)國高爐產能置換計(ji)劃凈增產能1492萬噸，受政策影響，實(shi)際新投產項目或不及預(yu)期

　　2021年(nian)是鋼(gang)鐵行業產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)置換投(tou)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)高(gao)(gao)峰(feng)期，據SMM統(tong)計，2021年(nian)將有(you)超1.2億噸粗(cu)鋼(gang)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)投(tou)入運(yun)行，其中(zhong)上(shang)半年(nian)投(tou)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)4063萬(wan)噸，凈新(xin)(xin)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)1634萬(wan)噸；下(xia)(xia)半年(nian)投(tou)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)7088萬(wan)噸，凈新(xin)(xin)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)1607萬(wan)噸。下(xia)(xia)半年(nian)是國內新(xin)(xin)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)投(tou)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)高(gao)(gao)峰(feng)，然而考慮(lv)到后半年(nian)壓減(jian)粗(cu)鋼(gang)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)任務艱巨，且根據以往(wang)經驗，部(bu)分產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)設備(bei)投(tou)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)時間將有(you)所推遲，預(yu)計下(xia)(xia)半年(nian)實(shi)際(ji)新(xin)(xin)增(zeng)(zeng)投(tou)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量將低于預(yu)期。除此之外，奧運(yun)會、亞運(yun)會在即，今年(nian)采暖季限產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)或將較往(wang)年(nian)更為嚴苛，預(yu)計在新(xin)(xin)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)投(tou)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)的基(ji)礎上(shang)，2021年(nian)3-4季度國內粗(cu)鋼(gang)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量仍將同比小幅(fu)下(xia)(xia)滑。

　　限產(chan)逐(zhu)步加嚴，各(ge)省下半(ban)年產(chan)量(liang)壓減任(ren)務(wu)重

　　隨著限(xian)產(chan)的(de)逐步(bu)加嚴，各省下半年產(chan)量(liang)壓減(jian)任務繁重(zhong)，此前SMM曾統(tong)計2021年1-7月份上半年各省粗鋼產(chan)量(liang)贈量(liang)，廣西省以1054萬噸的(de)成績遙遙領先。

　　海外鋼鐵供應回升，國(guo)內政策干預，3-4季度我(wo)國(guo)鋼材(cai)出口將明(ming)顯減少

　　1.海外鋼鐵(tie)供應回升(sheng)

　　2021年，全(quan)球(qiu)宏觀經濟持(chi)續復蘇，鋼(gang)(gang)鐵需(xu)求恢復性增長，鋼(gang)(gang)鐵供(gong)應也(ye)保(bao)持(chi)穩(wen)定回升(sheng)態勢(shi)，2021年前四個月全(quan)球(qiu)粗(cu)鋼(gang)(gang)產(chan)量實現正增長。2021年5月全(quan)球(qiu)64個納入世界(jie)鋼(gang)(gang)鐵協會(hui)統計國家(jia)的粗(cu)鋼(gang)(gang)產(chan)量為1.744億(yi)噸(dun)，同(tong)比(bi)提高16.5%。后續全(quan)球(qiu)鋼(gang)(gang)材(cai)供(gong)應緊張(zhang)局面將得到緩(huan)解(jie)。

　　2.國內政(zheng)策干預

　　為配合國內壓(ya)減粗(cu)鋼(gang)(gang)產量政(zheng)策，4月28日，中(zhong)華人(ren)民共和國財政(zheng)部稅務總局(ju)發(fa)布(bu)公告，自(zi)(zi)2021年5月1日起，取(qu)消部分(fen)(fen)鋼(gang)(gang)鐵產品出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)退(tui)稅。7月29日，稅務總局(ju)再度發(fa)布(bu)公告，取(qu)消部分(fen)(fen)鋼(gang)(gang)鐵產品出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)退(tui)稅。8月19日，中(zhong)鋼(gang)(gang)協(xie)發(fa)布(bu)鋼(gang)(gang)鐵行業(ye)出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)自(zi)(zi)律倡(chang)議書。系列(lie)出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)干預政(zheng)策凸顯國家(jia)政(zheng)策導向，從實施(shi)效(xiao)(xiao)果來看，出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)價格優勢收窄有效(xiao)(xiao)抑制了鋼(gang)(gang)材(cai)出(chu)(chu)(chu)(chu)口(kou)。

　　SMM認為(wei)(wei)，進口方面，近期東南亞疫情再度爆(bao)發，鋼(gang)(gang)價出現回落，東南亞地區鋼(gang)(gang)廠也(ye)正積極尋(xun)求出口渠道(dao)以消化(hua)國(guo)內庫存(cun)，受此(ci)影(ying)響，海外鋼(gang)(gang)材價格性價比有(you)明顯的提升，后續鋼(gang)(gang)材月(yue)度進口量或(huo)較1-8月(yue)小(xiao)增。整體(ti)來看預計2021年下半年鋼(gang)(gang)材進口總量約為(wei)(wei)600-700萬噸，同比下滑50%。

　　出口(kou)方面，國(guo)內政(zheng)策或成為(wei)影響鋼(gang)(gang)材(cai)出口(kou)的(de)主要(yao)因素，同時海外(wai)鋼(gang)(gang)鐵(tie)產能回升也將一定程度緩解國(guo)外(wai)鋼(gang)(gang)材(cai)供應不足的(de)局面，預計2021年3-4季度，國(guo)內鋼(gang)(gang)材(cai)出口(kou)量環比(bi)上半年將大幅縮減，總量約為(wei)1800-2200萬噸。

　　原料價格大幅波動鋼材成本對鋼價形(xing)成支撐

　　受原料價格(ge)大幅波動(dong)以及高礦價、高炭價影響，鋼廠(chang)生產(chan)成本在2021年整體(ti)處于較(jiao)高水平，后續來看，在全國性限產(chan)政策影響下，鋼鐵原料需求轉(zhuan)弱，鐵礦石價格(ge)持續承(cheng)壓，而焦炭方面，澳煤進(jin)口禁止后，國內(nei)煤炭供應緊張局面難以在短期內(nei)改善，下半年焦炭價格(ge)將(jiang)整體(ti)維持高位。

　　2021年(nian)下半年(nian)國內(nei)面(mian)臨經濟下行壓力，消費增速或明顯放(fang)緩

　　消費上(shang)，房(fang)地(di)產領域，在系(xi)列房(fang)地(di)產打壓政策下，建(jian)筑行(xing)(xing)業資(zi)金(jin)壓力大(da)。從(cong)近期房(fang)地(di)產投(tou)資(zi)增(zeng)速、基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)增(zeng)速、地(di)方(fang)債發行(xing)(xing)規模、房(fang)企(qi)融資(zi)，居民按揭貸款增(zeng)速等(deng)多個維度上(shang)看(kan)建(jian)筑行(xing)(xing)業用鋼需(xu)求有一定疲弱跡象，下半年(nian)需(xu)求表(biao)現或(huo)較(jiao)為一般(ban)。

　　2020年(nian)四季度以來(lai)，海(hai)外(wai)需求爆發式增長紅利對于國(guo)內家電(dian)行(xing)業有(you)明顯帶(dai)動左右，但今年(nian)5月以來(lai)，高昂海(hai)運費以及運力資源緊缺導致家電(dian)企(qi)業出口(kou)訂單明顯縮減，國(guo)內銷售除小家電(dian)外(wai)整體表現較為一(yi)般。

　　后疫情時代，國(guo)際間經濟(ji)恢復不均，國(guo)際航(hang)運市場持續回升，運費(fei)指(zhi)(zhi)數大幅上(shang)漲，新船(chuan)訂單陸續釋放(fang)。我國(guo)造(zao)船(chuan)完(wan)工量、新承接(jie)訂單量和手持訂單量三大指(zhi)(zhi)標保持增長(chang)，造(zao)船(chuan)行業用鋼需求有望提升。

　　近兩年(nian)來我國對于汽車消費扶持力度較大(da)，新能源汽車銷(xiao)量(liang)增(zeng)長迅猛，然(ran)而芯片掣肘(zhou)遲遲未能有效解(jie)決，預計下半年(nian)汽車行業用鋼需求(qiu)增(zeng)量(liang)空間(jian)有限(xian)。

　　受(shou)產品集(ji)中換代(dai)以及終端需求(qiu)爆發(fa)推(tui)動(dong)，機械行業(ye)自2020年二季度季度-2021年一季度迎來爆發(fa)式增長，隨(sui)著本輪換代(dai)潮進入(ru)尾聲(sheng)，機械企(qi)業(ye)訂單水平連續下(xia)滑(hua)，而國內房地產基建數據預(yu)期平穩(wen)，預(yu)計下(xia)半(ban)年工程(cheng)機械用鋼需求(qiu)或穩(wen)中趨(qu)弱。